Das einst mächtige Suntech kämpft ums Überleben

Der weltweit größte Anbieter von Solarmodulen, Suntech Power mit Sitz in Wuxi, China, steht am Rande der Insolvenz. Die chinesische Wirtschaftsikone (siehe Solar’s ​​Great Leap Forward) wird wahrscheinlich überleben, aber ihre Probleme zeigen, dass es für jedes Unternehmen fast unmöglich geworden ist, Solarmodule profitabel zu verkaufen.

Wolkige Tage: Mitarbeiter von Suntech auf einer Messe in Shanghai im März.

Der Gründer (und Pionier der Solarindustrie) von Suntech, Zhengrong Shi, wurde als CEO durch den ehemaligen Finanzvorstand David King ersetzt, einen Chinesisch-Amerikaner, der letztes Jahr in das Unternehmen eingetreten ist.



Der überraschende Schritt soll das Finanzhaus von Suntech nach vier aufeinanderfolgenden unprofitablen Quartalen und einem Aktienkurs, der in diesem Jahr um mehr als 50 Prozent gefallen ist, in Ordnung bringen. Das Unternehmen hat eine erdrückende Schuldenlast von über 2,2 Milliarden US-Dollar und ist nach eigenen Angaben Opfer eines Betrugs bei Solarprojekten in Europa geworden, der seine Bilanz weiter schädigen könnte.

Suntech leidet in vielerlei Hinsicht unter den erdrückenden Marktbedingungen, die es mit geschaffen hat. Um ein größeres Ausmaß zu erreichen, nahm es stark und schnell ausgeweitete Produktion auf, um die Kosten für Solarmodule zu senken und mit der Konkurrenz Schritt zu halten (siehe The Chinese Solar Machine ). Doch jetzt wird der Markt mit Modulen überschwemmt und die führenden chinesischen Solarhersteller finanziell überfordert.

Es hat eine Situation geschaffen, in der selbst die technisch fortschrittlichsten und etabliertesten Unternehmen mit Verlust arbeiten. Selbst wenn Suntech über Nacht verschwinden würde, hätte dies keine tiefgreifenden langfristigen Auswirkungen auf den Markt, sagt Analyst Nathaniel Bullard von Bloomberg New Energy Finance. Es mag die anderen erschrecken, aber es reicht nicht aus, um die Angebots-Nachfrage-Dynamik zu bewältigen.

Was nun mit Suntech und anderen schuldengeladenen chinesischen Herstellern passieren wird, ist unklar. Suntech könnte seine Ausgaben reduzieren, um unabhängig zu bleiben, oder es könnte sich mit einem anderen großen Unternehmen zusammenschließen. Auch eine Art Schuldenerlass bei einer staatseigenen chinesischen Bank ist möglich, da Solar in China eine strategische Industrie und Suntech ein hochkarätiges Unternehmen ist.

Ein solcher Schritt könnte jedoch im laufenden Handelsverfahren gegen chinesische Solarhersteller, die des Dumpings von Produkten und unfairer staatlicher Subventionen beschuldigt werden, Spannungen entfachen (siehe Analyse: Chinesische Solarunternehmen verkaufen unter Kosten). Es gibt bereits eine Gegenreaktion und [eine Schuldenabschreibung] wird weitere Untersuchungen anstellen, sagt Mark Bachman, Analyst bei Avian Securities.

Suntech sagt, dass die Umstrukturierung des Managements es Shi ermöglichen wird, sich auf die Strategie zur Navigation in einem turbulenten Markt zu konzentrieren und die Technologie aus seinen Labors zu kommerzialisieren. Die Management-Umstellung scheint jedoch ein Rückschlag für Shi zu sein, einen Visionär der Solarindustrie, der Suntech mit 6 Millionen US-Dollar an Mitteln der lokalen Regierung in Wuxi gründete. Ein ehemaliger Forscher in Australien, seine technischen Fähigkeiten und der Fokus des Unternehmens auf Innovation trugen dazu bei, Suntech von anderen chinesischen Solarunternehmen abzuheben.

Shi schien auch finanziell klug zu sein. Suntech ging 2005 an die New Yorker Börse, was dem chinesischen Emporkömmling in den Augen von Investoren und Solarprojektfinanzierern mehr Gewicht verlieh. Aber jetzt als börsennotiertes Unternehmen in den USA zu sein, bringt zusätzliche Offenlegungspflichten und den Druck von schreckhaften Anlegern mit sich.

Alle führenden chinesischen Solarhersteller, einschließlich Suntech, verfügen über fortschrittliche Technologien, um Siliziumsolarzellen schrittweise effizienter zu machen. Wenn einer dieser Giganten fällt, würden diese Innovationen verloren gehen, es sei denn, sie werden von Konkurrenten gekauft.

Aber die Probleme von Suntech und anderen Solarunternehmen sind wirtschaftlicher, nicht technischer Natur. Bei einem Angebot an Solarpaneelen, das ungefähr doppelt so hoch ist wie die Nachfrage, gibt es keine Anzeichen dafür, dass die anhaltende Umstrukturierung abgeschlossen ist. Wir brauchen einige dieser Unternehmen, die ihre Geschäfte aufgeben, damit die Branche überleben und profitabel sein kann, sagt Bachman.

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