Flocking-Verhalten verbessert die Leistung von Finanzhändlern

Zikaden zirpen, um Partner anzulocken, aber der Lärm kann auch die unerwünschte Aufmerksamkeit von Raubtieren erregen. Das führt zu einem interessanten synchronisierten Verhalten, bei dem die Kreaturen koordiniert zwitschern und eine Art Chor erzeugen. Es ist nicht so schwer zu verstehen, warum. Zikaden, die vor dem Refrain zirpen, fallen auf. Das macht sie eher dazu, einen Partner anzuziehen, aber auch eher von einem Raubtier gefressen zu werden. Es stellt sich jedoch heraus, dass es eine beste Zeit zum Zwitschern gibt, eine Art Sweet Spot in der Zeit, die die Wahrscheinlichkeit eines Fortpflanzungserfolgs maximiert und gleichzeitig das Sterberisiko minimiert. Daraus entsteht der Refrain. Auch der Mensch zeigt ein synchronisiertes Verhalten. Eines der interessantesten Beispiele ist die Wissenschaft, in der mehrere Personen oft gleichzeitig dieselbe Entdeckung machen. Der Grund ist, dass diejenigen, die ihre Entdeckungen zu früh bekannt geben, von ihren Kollegen wahrscheinlich als Spinner verurteilt werden, während diejenigen, die zu spät kommen, offensichtlich das Boot verpasst haben. Stattdessen gibt es eine Art Sweet Spot in der Zeit, in der neue Entdeckungen am ehesten von Kollegen bestätigt und begrüßt werden. Heute enthüllen Serguei Saavedra und seine Freunde von der Northwestern University in Evanston, Illinois, ein weiteres Beispiel, diesmal im Verhalten von Daytradern, die Aktien kaufen und verkaufen. Saavedra und Co. analysierten zwischen dem 26. September 2007 und dem 20. Februar 2009 die Trades von 66 Daytradern bei einer anonymen Handelsfirma Cent). Auf den ersten Blick haben die Trader wenig Grund, ihr Verhalten zu synchronisieren, da sie verschiedene Aktien in verschiedenen Sektoren wie Gesundheitswesen, Hightech usw. kaufen und verkaufen. Aber als das Northwestern-Team die Trades auf zweiter Ebene analysierte, stellte es fest, dass es weit mehr synchronisierte Trades gab, als der reine Zufall erklären kann. Und diese Trades waren auch erfolgreicher. Trader, die ihre Trades erfolgreich synchronisieren, sind am Ende eines jeden Tages besser dran. Die Frage ist, wie erfolgt die Synchronisation? Saavreda und Co. sagen, dass, obwohl jeder Trader in unterschiedlichen Bereichen tätig ist, die Aktien von bestimmten allgemeinen Nachrichten beeinflusst werden, wie etwa Ankündigungen der Federal Reserve, neuen Stellenangeboten, Veränderungen am Wohnungsmarkt, Spekulationen über Insolvenzen und so weiter. Diese Informationen stehen allen Händlern gleichzeitig zur Verfügung, müssen dann aber verdaut und in ihrer Wirkung bewertet werden. Dieselben Nachrichten können sich auf verschiedene Aktien ganz unterschiedlich auswirken. Händler müssen dann entscheiden, was sie handeln, wie viel sie handeln und vor allem, wann sie handeln. Aus all dieser scheinbaren Unverbundenheit entsteht immer noch Synchronität zwischen völlig unabhängigen Trades. Saavreda und Co. sagen, dass 96 Prozent der gleichzeitigen Trades – die innerhalb einer Sekunde erfolgen – auf unterschiedliche Aktien entfallen. Dies deutet auf die Existenz einer Art Sweet Spot für Trades hin, einen Moment, in dem es am besten ist, ein Geschäft abzuschließen. Trader, die diesen Sweet Spot treffen, werden eher die Nase vorn haben. Und genau das haben Saavreda und Co entdeckt. Wir fanden heraus, dass, wenn ein Aktienhändler in diesem Unternehmen gleichzeitig mit anderen Händlern des Unternehmens handelt, seine finanzielle Leistung deutlich gesteigert wird, sagen sie. Aber hier ist eine interessante Wendung. Während des Arbeitstages kommunizieren Händler ständig über ein Netzwerk, das laut Gesetz sorgfältig überwacht werden muss. Händler verwenden dieses System, um die Nachrichten, die sie erhalten, zu verstehen. Im fraglichen Zeitraum verschickten die Händler mehr als doppelt so viele Nachrichten wie sie Geschäfte machten: mehr als 2 Millionen davon. Um nach Verbindungen zwischen diesen Nachrichten und den Trades zu suchen, durchforsteten Saavreda und Co auch diese. Es stellt sich heraus, dass Nachrichtenmuster positiv mit dem Grad der Synchronität korrelieren. Mit anderen Worten, wenn Händler mehr Nachrichten austauschen, werden sie synchronisierter. Das bedeutet, dass das Verhalten von Händlern und Zikaden seltsam analog ist. So wie das Zwitschern den Fortpflanzungserfolg verbessern soll, kann Messaging den Handelserfolg verbessern. Aber beide funktionieren am besten, wenn sie zu einem bestimmten Zeitpunkt ausgeführt werden. Aber versteh das: Saavreda und Co haben keine Hinweise auf eine zentralisierte Kontrolle gefunden. Die Synchronie ist also ein neu auftretendes Phänomen bei Händlern, genau wie bei Zikaden. All dies legt einige interessante Forschungsrichtungen für die Zukunft nahe. Saavreda und Co. machen die eher unwahrscheinliche Vermutung, dass die Suche nach ähnlichen Synchroniemustern nationalen Sicherheitsspezialisten helfen könnte, Terrorakte zu verhindern, oder Experten für Seuchenbekämpfung helfen, Pandemien zu verhindern. Ein interessanterer Ansatz könnte sein, diesen Effekt in einem simulierten Handelslabor nachzubilden und dann das erschreckende Szenario zu untersuchen, in dem die Synchronität dysfunktional wird. Auf diese Weise können diese Jungs den Prozess in den Griff bekommen, der die kollektive Weisheit der Massen in den Wahnsinn der Mob-Herrschaft verwandelt. Ref: arxiv.org/abs/1110.0381 : Synchronität, Instant Messaging und Leistung bei Finanzhändlernverbergen