Wie China im Fintech-Bereich einen Vorsprung erlangte und warum der Westen nicht aufholt

Eoin Ryan

2013 zog ich von Paris nach Peking, um Chinas Finanzsystem zu studieren. Ich blieb zwei Jahre und wurde fließend genug, um Wirtschaftsbücher aus Mandarin ins Englische zu übersetzen und Vorträge über Geldpolitik auf Mandarin zu halten.

Aber ich hatte nie das Gefühl, dass ich dazugehöre, bis ich wieder dort war und Alipay mich endlich genehmigte (Ausländer können es schwer haben, eine Genehmigung zur Nutzung von Chinas Finanz-Super-Apps zu erhalten). Davor suchte ich hektisch nach einem Geldautomaten für Bargeld, während meine Freunde die Alipay- oder WeChat-Apps ihrer Telefone – ähnlich wie Venmo – nutzten, um Restaurantrechnungen aufzuteilen. Sie investierten ihre Gehaltsschecks auf Knopfdruck, um sofort Zinsen zu verdienen, während ich in einer Bank anstehen musste. Aber letztes Jahr, bewaffnet mit Alipay, benutzte ich ein gemeinsames Fahrrad, das mich früh zu einem Meeting brachte, bezahlte das Abendessen durch Scannen eines QR-Codes und rief dann meine erste Mitfahrgelegenheit über Didi an – alles über die App.



Das China-Problem

Diese Geschichte war Teil unserer Ausgabe vom Januar 2019

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Alipay von Ant Financial und WeChat von Tencent haben die Art und Weise verändert, wie viele Menschen ihr Finanzleben führen. Sie sind One-Stop-Shops, die es einer halben Milliarde Chinesen ermöglichen, auf eine schwindelerregende Palette von Dienstleistungen zuzugreifen, von Zahlungen, Krediten, Investitionen und Kreditwürdigkeitsprüfungen bis hin zu Taxifahrten, Reisebuchungen und sozialen Medien.

Da über diese Apps so viel verkauft wird, kennen Alibaba und Tencent die Gesundheit (oder deren Mangel) vieler kleiner Unternehmen in ganz China. Infolgedessen können sie Kredite an Unternehmen vergeben, die Banken möglicherweise als zu riskant ansehen. Ebenso können Personen ohne herkömmliche Kreditwürdigkeit günstige Kredite erhalten, da Ant Financial über ihre Zahlungs- und Kaufhistorie verfügt.

In den Vereinigten Staaten bezahlen die Menschen derweil überwiegend mit Plastik und stellen jedes Jahr Milliarden von Papierschecks aus. Facebook lässt Benutzer zwischen zwei separaten Apps wechseln, um Nachrichten zu senden und durch die Feeds von Freunden zu scrollen. Google Wallet wurde 2011 eingeführt, zwei Jahre vor der digitalen Geldbörse von Alipay, aber es ist größtenteils ungenutzt. Apple Pay kam ein Jahr später auf den Markt, aber es kann schwierig sein, Einzelhändler zu finden, die es selbst in großen US-Städten akzeptieren.

Ist der Westen also bei allen Vorteilen nur noch wenige Jahre davon entfernt, das chinesische Modell freudig zu übernehmen? Wahrscheinlich nicht. Hier ist der Grund.

1. China war reif für eine Zahlungsrevolution, weil es keine Alternativen gab
Als Alipay 2004 als einfache Zahlungsoption auf den Markt kam, waren chinesische Finanzen noch extrem Low-Tech. Schwerfällige staatseigene Banken waren wegen notleidender Kredite fast bankrott gegangen, und sie kümmerten sich wenig um den Durchschnittsverbraucher. Die Menschen mussten zu Bankfilialen reisen und in langen Schlangen warten, um ihre Rechnungen zu bezahlen; Ersparnisse wurden erodiert, weil die Regierung den Zinssatz für Einlagen unter der Inflation festlegte; und kaum jemand konnte eine Kreditkarte bekommen. Damals nutzten nur 7,3 % der Chinesen das Internet, verglichen mit 65 % der Amerikaner.

Wenn also etwas Neues auf den Markt kam, standen kaum Altsysteme im Weg. Fintech-Firmen hatten Raum zum Wachsen, anstatt von etablierten Riesen gequetscht oder aufgekauft zu werden.

Vergleichen Sie das mit den USA, wo traditionelle Finanzunternehmen seit langem anständige Optionen für Kredite, Zahlungen und Investitionen anbieten. Jedes Fintech-Startup in den USA, das in den Zahlungsverkehr einsteigen will, muss sich mit Visa und Mastercard messen, die von jahrzehntelanger Erfahrung und tief verwurzelten Verbrauchergewohnheiten profitieren.

2. Die Innovationen, die die chinesische Fintech ausgelöst haben, waren außerhalb Chinas nichts Neues
Viele der hochgepriesenen Fintech-Innovationen Chinas waren in Wirklichkeit Anpassungen, Kombinationen oder erfolgreichere Anwendungen von Technologien oder Modellen, die von anderen entwickelt wurden. QR-Codes wurden ab 1994 in japanischen Lieferketten verwendet, Treuhanddienste waren lange bei eBay verfügbar, und Geldmarktfonds, die es Benutzern ermöglichten, über elektronische Zahlungskonten zu investieren, waren bei PayPal verfügbar, bevor Alipay QR-Codes für Zahlungen verwendete und Chinas Fintech-Wahnsinn auslöste mit seinem Geldmarktfonds Yu'E Bao. Bei allem Hype um mobile Zahlungen verstecken sich bei den meisten Alipay- und Tencent Pay-Transaktionen heute tatsächlich digitale Versionen altmodischer Debitkarten hinter den QR-Codes. Und die Codes selbst können Malware verbergen, die die Bankkonten der Menschen leert.

Ant Financial und Tencent kontrollieren weitaus mehr und sehen in mehr Leben ihrer Nutzer hinein als jedes einzelne Unternehmen in den USA. Diese Informationen könnten gegen Sie verwendet werden.

3. Das chinesische System ist ein Hacker-Traum und ein Datenschutz-Albtraum
Die Bequemlichkeit, Ihre Kontodaten nur einmal mit einer App zu teilen, verleiht den Zahlungsplattformen nicht nur enorme Macht, sondern macht sie auch zu gigantischen Honeypots für Hacker. Wir haben gesehen, was passiert, wenn wir Unternehmen übermäßig vertrauen, um mehrere Bereiche unseres Lebens zu sichern – wie die Verwendung von Facebook, um sich auf anderen Websites anzumelden. Ein ähnliches Problem mit Ant Financial oder Tencent wäre weitaus schlimmer. Sie kontrollieren viel mehr und sehen in mehr Leben ihrer Nutzer hinein als jedes einzelne Unternehmen in den USA. Diese Informationen könnten gegen Sie verwendet werden – sie könnten Sie beispielsweise dazu bringen, mehr zu zahlen, wenn sie glauben, dass Sie dazu bereit wären.

4. Chinesisches Fintech erhielt eine große Hilfestellung von der Regierung
Die chinesische Regierung hat ihren Technologiegiganten weit mehr Spielraum für Innovationen eingeräumt, als es die amerikanischen Regulierungsbehörden zulassen würden. China ließ den Online-Zahlungsmarkt jahrelang praktisch unreguliert, und der Zentralbankgouverneur erklärte ausdrücklich, dass er unregulierten Technologiefirmen erlauben würde, Bereiche zu betreten, die zuvor für jeden ohne Finanzlizenz gesperrt waren, und diesen Unternehmen die Freiheit zu geben, zu wachsen, bevor irgendwelche Regeln dies tun würden auferlegt werden.

Ob gut oder schlecht, die US-Aufsichtsbehörden gingen den umgekehrten Weg. Sie zwangen junge Fintech-Startups, sich an das vollständige Regelwerk zu halten, obwohl die Anwendung auf ihre neuen Modelle nicht immer klar war. Zum Beispiel musste PayPal von Bundesstaat zu Bundesstaat gehen, um Geldtransmitterlizenzen zu beantragen. Die USA haben auch lange eine Trennung zwischen Banken und nichtfinanziellen Unternehmen beibehalten. Wenn Google eine Bank besitzen wollte, würden die amerikanischen Aufsichtsbehörden es zwingen, sich aus Geschäften wie Suche und Werbung zurückzuziehen. Dies könnte die amerikanische Technologie daran hindern, jemals Chinas Super-App-Modell zu verfolgen.

5. Fintech schließt ältere und weniger technisch versierte Menschen aus
Wie ich auf die harte Tour herausgefunden habe, kann man als Ausländer – oder als Tourist, oder aus dem ländlichen China, oder wenn man älter und an den Umgang mit Bargeld gewöhnt ist – von einem ausgeschlossen werden App-fokussierte Wirtschaft. Menschen finden ihr Bargeld in ganz China unwillkommen, und sie könnten feststellen, dass sie kein Taxi nehmen können, weil es bereits von jemandem mit einer App angehalten wurde.

Obwohl das chinesische Modell viel zu mögen hat, insbesondere seine Bequemlichkeit, möchten wir es vielleicht nicht wirklich nachahmen – selbst wenn wir könnten.


Martin Chorzempa ist Research Fellow am Peterson Institute for International Economics in Washington, DC und ehemaliger Gastwissenschaftler am China Center for Economic Research der Universität Peking.

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